以太坊成功升级利已尽，算力下降为共识转型埋下伏笔

前言

TokenGazer加密货币数据月报说明：本报告是TokenGazer从各种基本面对项目的持续跟踪，是“TG指标”的重要信息来源，也是TG估值和偏差表的事实依据。 TokenGazer团队会在项目重要节点根据月度观察报告、TG指标等参考发布项目研究报告。

使用价值

说明：通过观察用户增长、市场关注度（谷歌搜索指数）、链上交易状态等信息，可以判断特定Token的使用状态和网络价值。

以太坊谷歌全球搜索趋势（2015-2019）

数据源：

ETH 美元全球搜索趋势 (2015-2019)

数据源：

以太坊的搜索，以及ETH USD的搜索，在2019年经历了较为明显的起伏，受益于以太坊君士坦丁堡和圣彼得堡的升级，外界对以太坊的关注度有所提升。 此外，在地理搜索方面，北美地区仍然更加关注以太坊，这与其他地区形成了鲜明的对比。

以太坊24H链上交易量

数据源：

以太坊链上24小时最高交易量为1349890笔，发生在2018年1月4日，目前最新（2019年3月5日）数据显示，以太坊24小时链上交易量为620211笔，为45.94笔%的历史最高纪录。 短期来看，君士坦丁堡和圣彼得堡升级前后，以太坊链上交易量有比较明显的上升趋势。 小的。

24H 活跃地址

数据源：

BitInfoCharts 数据显示，今年以来活跃的以太坊地址数一直保持稳定。 2018年1月4日，以太坊活跃地址数再创新高，达到110万，随后进入下降区间。 总体而言，与今年的峰值相比，以太坊上的活跃地址数量下降了约 70%。 目前（2019年3月5日）最新数据显示，以太坊24小时活跃地址数为297311个，较历史高点减少了27%。

以太坊新增地址数量

数据源：

24 小时内新增以太坊地址数量在 2018 年 1 月达到峰值，达到 352,888 个地址。 当前（2019年3月5日）最新数据显示，24小时新增地址数为77590个，总地址数达到57985080个。

NVT

NVT（Network value to transaction volume）用于衡量链上交易数量与总市值之间的关系。 当交易笔数的增幅远大于市值的增幅时，NVT呈下降趋势，表明可投资性增加。 19年以来，以太坊的NVT值呈现出一定的波动和上升趋势。

数据来源：coinmetrics.io

首次代币公开发售

数据源：

之前使用以太坊最活跃的方式就是代币发行和募资。 ICO 的月度走势更能反映以太坊用户的活跃趋势，但今年 2 月加密货币市场的上涨并未对 ICO 金额带来任何影响。 2019年2月的ICO金额较2018年2月的ICO金额缩水了约96%。同时，Binance Launchpad业务的持续发展将进一步挤压以太坊的ICO份额。

DApp活动

DApp整体活跃排名

以太坊活跃 DApp 排名

数据源：

在链上DApp的综合排名中，以太坊只有一个DApp，就是以太坊链上最受欢迎的去中心化视频内容平台Livepeer。 在以太坊上排名靠前的DApp中，游戏和去中心化市场占据主流。 与此同时，去中心化金融工具DApps呈现出持续扩张的趋势。

MakerDAO

Maker 是以太坊上的智能合约平台，通过抵押债务头寸（CDP）、自动反馈机制和适当的外部激励来支持和稳定 DAI 的价格。 其中以太坊解锁时间，DAI是系统中的稳定币，MKR是偿还治理权重和稳定费利息的代币。 Maker 平台允许任何人使用以太坊资产生成 DAI 以供杠杆使用。 DAI 创建后，可以像任何其他数字货币资产一样使用：免费发送给他人，用作商品和服务的支付手段，或长期存储。

MakerDAO 用户在智能合约中抵押了市场上 2.05% 的 ETH 以换取稳定币 DAI，ETH 在 MakerDAO 中的总价值约为 270MM 美元。

节点和供应

注：节点和供应重点关注矿工数量、PoW挖矿算力等参数，以确保网络安全。 同时关注Token供给曲线和关键解锁节点等信息。 “矿工/供给”反映了以太坊当前的挖矿算力、矿场分布状况、供给曲线等信息。

计算能力

数据源：

挖矿难度

数据源：

平均出块时间

数据源：

以太坊算力自2018年7月开始呈现下降趋势，以太坊升级成功后，挖矿难度下降了很多。 同时出块时间也下降了很多，但是出块奖励也从3ETH变成了2ETH。 奖励的减少可能已经低于部分矿池的成本线。

节点分布

数据源：

受挖矿收益下降影响，部分矿工/矿池停止了自身对以太坊的投资，以太坊算力持续下降。 与此同时，以太坊的节点也呈现出持续下降的趋势。 ，挖矿难度降低，区块生成时间缩短，使得整个以太坊网络的运行速度更快，对DApp生态带来更积极的影响。 以太坊的升级主要是为共识机制的改造做准备。 短期内，对矿工并不友好； 从长远来看，POW 到 POS 的转换将有助于以太坊在未来与 TRON 和 EOS 等其他公链竞争。

矿池份额分配

数据源：

2019/2/27-2019/3/5这7天时间里以太坊各矿池出块比例。

供给曲线

数据源：

从供给曲线可以看出，以太坊的供给速度趋于放缓。

市场和交易

说明：市场和交易观察波动率、收益率以及与其他主流货币和资产的相关性以太坊解锁时间，为投资者提供风险控制信息。

30 天滚动回报波动率

数据源：

滚动收益波动反映了资产的价格波动和风险水平。 ETH数字货币资产整体波动率约为2019年初资产收益率水平的2/3，目前24小时波动率在1%以内。

每日活跃用户

数据源：

三大公链中，以太坊的日活跃度明显落后于EOS和TRON。

相关性

数据源：

数字货币资产180天关联度分析显示，从2018年初开始，数字货币之间的关联度明显提升，整个市场跟随比特币走势的关联度大大加强，关联度在左右0.8。

审查

以太坊的搜索，以及ETH USD的搜索，在2019年经历了较为明显的起伏，受益于以太坊君士坦丁堡和圣彼得堡的升级，外界对以太坊的关注度有所提升。 此外，在地理搜索方面，北美地区仍然更加关注以太坊，这与其他地区形成了鲜明的对比。

此次ETH虽然成功升级，但一拖再拖，耗尽市场信心，加上核心开发者的离去，让以太坊的市场表现雪上加霜。 同时，以太坊网络减少了区块奖励，进一步压迫了矿工/矿池的生存空间。 在以太坊挖矿难度和出块时间双双下降的情况下，以太坊算力依然保持下降趋势。 此外，此次以太坊的成功升级，提升了整个以太坊网络的速度，对DApp生态带来了更积极的影响。

以太坊的升级主要是为共识机制的改造做准备。 短期内，对矿工并不友好； 从长远来看，POW 到 POS 的转换将有助于以太坊在未来与 TRON 和 EOS 等其他公链竞争。

之前使用以太坊最活跃的方式就是代币发行和募资。 ICO 的月度走势更能反映以太坊用户的活跃趋势，但今年 2 月加密货币市场的上涨并未对 ICO 金额带来任何影响。 与2018年2月的ICO金额相比，2019年2月的ICO金额同比缩水约96%。 同时，币安Launchpad业务的不断发展，将进一步挤压以太坊的ICO份额。

在全链DApp排名中，以太坊只有一个DApp名列前茅，那就是以太坊链上最受欢迎的去中心化视频内容平台Livepeer，而在以太坊DApp排名前列的游戏、游戏、去中心化市场占据主流，与此同时，去中心化金融工具DApps呈现出持续扩张的趋势。

相关性方面，以太坊与比特币的走势正相关度高达0.8，以太坊与比特币的走势高度相关，表明整体市场仍以比特币为主导。

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